ऑप्शन में ट्रेड शुरू करने के लिए ऑप्शन चेन को समझना काफी महत्वपूर्ण होता है क्योंकि इससे अंतर्निहित परिसंपत्तियों की तरलता, अस्थिरता और प्रवृत्ति की जानकारी मिलती है, लेकिन ऑप्शन चेन क्या होती है (what is option chain in hindi) और इसे किस तरह पढ़ा जाता है ?
इस लेख में जानें कि ऑप्शन चेन को कैसे पढ़ा जाए और प्रत्येक पैरामीटर क्या इंगित करता है।
How to Read Option Chain Data in Hindi?
ऑप्शन ट्रेडिंग (option trading in hindi) दो प्रकार के होते है, कॉल और पुट, इन ऑप्शन में ट्रेड करने के लिए मार्केट का विश्लेषण के साथ अन्य कारको की जानकारी भी बहुत ज़रूरी होती है।
अब वही जानकारी के लिए एक टेबल जिसे ऑप्शन चेन कहा जाता है, उसका उपयोग होता है। तो ऑप्शन चेन किसी विशेष परिसंपत्ति के लिए उपलब्ध सभी ऑप्शन अनुबंधों की एक व्यापक सूची है। यह कॉल और पुट ऑप्शन से जुड़ी विभिन्न स्ट्राइक कीमतों और एक्सपायरी की एक जानकारी देती है।
ऑप्शन चेन ऑप्शन ट्रेडर्स के लिए कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन के बीच अंतर को समझना और एक ही दृश्य में विभिन्न प्रकार के ऑप्शन स्ट्राइक कीमतों की तुलना करना आसान बनाती हैं। सरल शब्दों में, यह बाजार में लिक्विडिटी, अस्थिरता, मूल्य और खुली स्थिति का विवरण देने वाला चार्ट है। आइये इसे गहराई से समझें और जानें कि ऑप्शन चेन क्या इंगित करती है।
ऑप्शन चेन इस प्रकार दिखती है:
जैसा कि उपरोक्त छवि में दिखाया गया है, ऑप्शन चेन में निम्नलिखित पैरामीटर हैं:
- स्पॉट प्राइस
- स्ट्राइक प्राइस
- एक्सपायरी
- एलटीपी (Last Traded Price)
- एलटीपी में बदलाव
- ओपन इंटरेस्ट
- वॉल्यूम
स्पॉट प्राइस और स्ट्राइक प्राइस
स्पॉट प्राइस अंतर्निहित परिसंपत्ति के वर्तमान बाजार मूल्य को इंगित करता है। उदाहरण के लिए, उपरोक्त ऑप्शन में, चेन 18,203 निफ्टी का स्पॉट वैल्यू है।
दूसरी ओर, केंद्रीय कॉलम स्ट्राइक प्राइस है, जो उस मूल्य को इंगित करता है जिस पर ऑप्शन खरीदार समाप्ति पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए बाध्य है।
एक्सपाइरी डेट
समाप्ति तिथि खरीदार ऑप्शन विक्रेता के साथ ट्रेड सेटल के लिए जिस तारीख को चुनता है उसे एक्सपाइरी डेट कहा जाता है। निफ्टी और बैंक निफ्टी जैसे सूचकांकों के लिए, साप्ताहिक के साथ-साथ मासिक समाप्ति के ऑप्शन भी हैं। दूसरी ओर, स्टॉक ऑप्शन के लिए, केवल मासिक समाप्ति का ऑप्शन होता है।
LTP in Option Chain in Hindi
बायीं और दायीं ओर के ये दो कॉलम क्रमशः कॉल और पुट ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य के अनुरूप प्रीमियम मूल्य का विवरण प्रदान करते हैं।
एलटीपी में बदलाव से ट्रेडर को बाजार का विश्लेषण करने में मदद मिलती है। उदाहरण के लिए, यदि LTP की वैल्यू में बदलाव पॉजिटिव है तो ये बायर की डिमांड को दर्शाता है।
तो अगर कॉल का LTP पॉजिटिव हो तो बुलिश ट्रेडर और पुट ऑप्शन के LTP में पॉजिटिव बदलाव बेयरिश ऑप्शन ट्रेडर की जानकारी देता है। हालांकि यदि बाजार दोनों तरफ एलटीपी में समान संकेत (सकारात्मक या नकारात्मक) परिवर्तन दिखाता है, तो यह रेंज मार्केट की स्थिति को इंगित करता है।
Open Interest in Option in Hindi
OI यानी ऑप्शन चेन के सबसे बायीं और दायीं ओर ओपन इंटरेस्ट बाजार में ओपन पोजीशन की संख्या को दर्शाता है। ओपन इंटरेस्ट डेटा अकेले बाजार की चाल को निर्धारित करने में मदद नहीं करता है।
हालाँकि, जब OI में परिवर्तन का अध्ययन LTP और वॉल्यूम में परिवर्तन के संबंध में किया जाता है तो यह किसी विशेष स्ट्राइक मूल्य के लिए ट्रेडर (खरीदार या विक्रेता) की आक्रामकता के बारे में बताता है। निम्नलिखित तालिका आपको ऑप्शन प्रीमियम मूल्य के संबंध में ओआई में परिवर्तन निर्धारित करने में मदद करती है:
एलटीपी के संबंध में ओपन इंटरेस्ट में बदलाव एलटीपी के संबंध में ओपन इंटरेस्ट में बदलाव एलटीपी के संबंध में ओपन इंटरेस्ट में बदलाव OI में बदलाव LTP में बदलाव ट्रेड पोजीशन बढ़ोतरी पॉजिटिव लॉन्ग बिल्ड-अप बढ़ोतरी नेगेटिव शार्ट बिल्ड-अप गिरावट पॉजिटिव शार्ट कवरिंग गिरावट नेगेटिव लॉन्ग अनवाइनडिंग
What is Volume in Options in Hindi
वॉल्यूम विशेष ऑप्शन अनुबंध की लिक्विडिटी निर्धारित करने में मदद करता है। इसके अलावा, प्रीमियम में बदलाव के संबंध में मात्रा में बदलाव से बाजार के रुझान को निर्धारित करने में मदद मिलती है।
कीमत के संबंध में वॉल्यूम में परिवर्तन वॉल्यूम LTP में बदलाव ट्रेंड बढ़ोतरी पॉजिटिव बुलिश बढ़ोतरी नेगेटिव बेयरिश गिरावट पॉजिटिव बुलिश ट्रेंड की समाप्ति गिरावट नेगेटिव बारिश ट्रेंड की समाप्ति
IV in Option Chain in Hindi
IV यानी की इम्प्लॉइड वोलैटिलिटी का प्रतिनिधित्व करता है जो भविष्य में होने वाले प्राइस के उतार चढ़ाव की जानकारी देता है। उच्च IV उच्च उतार-चढ़ाव को इंगित करता है और इसके विपरीत कम IV लॉ रिस्क और रिटर्न की जानकारी प्रदान करने में सहायक होता है।
कोई भी समाचार, घटना या घोषणा IV मूल्य को बढ़ाती है जो सीधे कॉल-एंड-पुट ऑप्शन के प्रीमियम मूल्य को बढ़ाती है।
Bid and Ask Price and Quantity in Hindi
Bid और Ask प्राइस परिसंपत्ति की मांग और आपूर्ति की पहचान करने में मदद करती है क्योंकि यह किसी विशेष स्ट्राइक मूल्य के लिए खरीद ऑर्डर और बिक्री ऑर्डर की संख्या बताती है वही bid और ask प्राइस परिसम्पति की खरीद और बिक्री आदेश के भीतर उद्धृत मूल्य को दर्शाती है। यदि एलटीपी से ऊपर कीमत है तो यह संकेत दे सकता है कि मांग बढ़ रही है।
Option Greeks in Hindi
ऑप्शन ग्रीक वित्तीय मेट्रिक्स हैं जो ऑप्शन अनुबंध के प्राइस के बदलाव को निर्धारित करने में मदद करते हैं।
ग्रीक चार तरह के हैं: डेल्टा, थीटा, वेगा और गामा।
ये सभी ऑप्शन ग्रीक, प्रीमियम में बदलाव और ऑप्शन अनुबंध के समय मूल्य को निर्धारित करने में मदद करते हैं। यहां इन यूनानियों का विवरण दिया गया है।
Delta in Hindi
यह ऑप्शन ग्रीक उस दर का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य के संबंध में एक ऑप्शन की कीमत बदलती है।
उदाहरण के लिए; यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत 1 रुपये से बदलती है, तो ऑप्शन ग्रीक का डेल्टा 0.2 होने पर ऑप्शन की कीमत 0.2 रुपये बदल जाएगी। डेल्टा वैल्यू आमतौर पर -1 से 1 की सीमा के भीतर आता है।
कॉल ऑप्शन के लिए, डेल्टा 0 से 1 तक होता है, जबकि पुट ऑप्शन के लिए, यह -1 से 0 तक होता है। जब कोई ऑप्शन “इन-द-मनी” होता है (कॉल ऑप्शन में जब स्पॉट मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है या पुट ऑप्शन में स्ट्राइक मूल्य स्पॉट मूल्य से अधिक है), तो डेल्टा मूल्य कॉल ऑप्शन के लिए 1 या पुट ऑप्शन के लिए -1 तक पहुंच जाता है।
डेल्टा को समझने का दूसरा तरीका यह है कि यह इन-द-मनी ऑप्शन के समाप्त होने की संभावना निर्धारित करने में मदद करता है। तो, यदि डेल्टा 0.2 है तो इसका मतलब है कि ऑप्शन का इन द मनी एक्सपायर होने की सम्भावना 20% है।
Theta in Hindi
अब हर ऑप्शन एक एक्सपाइरी के साथ आता है तो जैसे-जैसे एक्सपाइरी तिथि नजदीक आती है ऑप्शन का मूल्य घटता जाता है। इसे ऑप्शन में टाइम डीके (time decay in option in hindi) कहा जाता है, और इसकी गणना थीटा द्वारा की जाती है।
थीटा आमतौर पर ऑप्शन के लिए नकारात्मक है क्योंकि हर एक दिन की समाप्ति के साथ एक्सपाइरी करीब आती रहती है, यानी की ऑप्शन के प्रीमियम की वैल्यू हर दिन के साथ शून्य की ओर बढ़ती जाती है
इससे ऑप्शन विक्रेता को लाभ होता है जो प्रत्येक गुजरते दिन के साथ घटते प्रीमियम मूल्य के साथ लाभ कमाता है।
Vega in Hindi
वेगा एक ग्रीक ऑप्शन है जो इम्प्लॉइड वोलैटिलिटी में परिवर्तन के संबंध में एक ऑप्शन की कीमत के आये बदलाव को को मापता है। यदि परिसंपत्ति की अस्थिरता एक निश्चित प्रतिशत से बढ़ती या घटती है, तो ऑप्शन की कीमत वेगा राशि से बढ़ेगी या घटेगी।
इम्प्लॉइड वोलैटिलिटी और ऑप्शन वैल्यू सीधे आनुपातिक हैं, और इम्प्लॉइड वोलैटिलिटी के बढ़ने या घटने पर प्रीमियम कितनी वैल्यू से बढ़ेगा या घटेगा इसकी गणना वेगा से की जा सकती है।
Gamma in Hindi
एक तरफ डेल्टा जो स्पॉट वैल्यू में बदलाव के साथ बदलता है लेकिन उसके साथ ऑप्शन के इन-द-मनी या आउट-ऑफ़-द-मनी होने पर डेल्टा भी बदलता है।
डेल्टा में परिवर्तन को निर्धारित करने के लिए, गामा नामक एक अन्य ऑप्शन ग्रीक है जो दूसरे-डिग्री क्रम के रूप में काम करता है और डेल्टा मूल्य में परिवर्तन को मापता है।
लॉन्ग ऑप्शन , चाहे कॉल हो या पुट, का गामा सकारात्मक होता है और यह तब उच्चतम एट-द-मनी (जब स्ट्राइक मूल्य स्पॉट मूल्य के बराबर होता है) ऑप्शन के लिए होता है और वही आईटीएम और ओटीएम के लिए घटता है।
PCR in Option Chain
अब उपरोक्त डेटा बाजार में दिशा, लिक्विडिटी और ओपन पोजीशन की संख्या का विश्लेषण करने में मदद करता है। एक ट्रेडर सही पोजीशन लेने के लिए मूल्य कार्रवाई या संकेतकों के साथ इस डेटा का उपयोग कर सकता है।
इसके अलावा, ऑप्शन चेन पीसीआर पर डेटा प्रदान करती है जिसे पुट कॉल रेश्यो भी कहा जाता है। ऑप्शन चेन में पीसीआर समग्र बाजार भावनाओं को निर्धारित करने में मदद करता है।
यह पुट ऑप्शन के कुल OI मान और कॉल ऑप्शन के OI मान का अनुपात है। अब, ओआई आम तौर पर ऑप्शन विक्रेता की जानकारी प्रदान करता है इसलिए 1 से अधिक का पीसीआर मूल्य एक तेजी वाले बाजार का संकेत देता है जबकि 1 से कम का पीसीआर मूल्य मंदी के बाजार की भावनाओं को इंगित करता है।
PCR Kaise Nikale
यहाँ पर PCR के लिए शेयर मार्केट का गणित समझे।
एक उदाहरण लेते है और मान लेते है कि पुट का OI 1500 है कॉल OI 1800 है
पीसीआर =कुल पुट ओआई/कुल कॉल ओआई
यानी 1500/1800 = 0.8
चूंकि यह 1 से कम है, इसका मतलब है कि कॉल ऑप्शन की तुलना में पुट ऑप्शन विक्रेता अधिक हैं जो मंदी के बाजार का संकेत देता है।
बाजार की भावना को समझने और सूचित ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए पुट-कॉल अनुपात का विश्लेषण एक आवश्यक उपकरण है। पुट ऑप्शन का उपयोग आमतौर पर बाजार की कमजोरियों से बचाव या बाजार में गिरावट पर अनुमान लगाने के लिए किया जाता है, जबकि कॉल ऑप्शन का उपयोग बाजार की ताकत से बचाव या बाजार की बढ़त पर दांव लगाने के लिए किया जाता है।
हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि पुट-कॉल अनुपात की अपनी सीमाएँ और कमियाँ हैं। बाजार धारणा की अनिश्चितताओं से प्रभावी ढंग से निपटने के लिए निवेशकों को इन सीमाओं को अच्छी तरह से समझना चाहिए। इसलिए अन्य डेटा और मूल्य कार्रवाई रणनीतियों या संकेतकों के साथ पीसीआर डेटा का उपयोग करने की अनुशंसा की जाती है।
निष्कर्ष
यदि आप एक शुरुआती ट्रेडर हैं और जानना चाहते हैं कि ऑप्शन ट्रेडिंग कैसे करें तो ऑप्शन चेन एक बहुत शक्तिशाली उपकरण है जो डेरिवेटिव बाजार में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान करने में आपकी सहायता कर सकती है।
ऑप्शन चेन को सीखकर, ट्रेडर एक कॅल्क्युलेटिव निर्णय लेने में सक्षम होता है। लेकिन हमेशा याद रखें कि ऑप्शन ट्रेडिंग में जोखिम शामिल हैं, और संपूर्ण शोध करना, सही सलाह लेना और विवेकपूर्ण जोखिम प्रबंधन का अभ्यास करना महत्वपूर्ण है।
और अगर आप जानना चाहते है की ऑप्शन ट्रेडिंग कैसे सीखें तो उसके लिए ऑआप स्टॉकपैटशाला द्वारा स्टॉक मार्केट पाठ्यक्रमों में नामांकन कर सकते हैं और ऑप्शन चेन का भी पता लगा सकते हैं।
यदि आप स्टॉक मार्केट सीखने के बारे में अधिक जानकारी चाहते है तो नीचे दिए गए फॉर्म में अपना विवरण भरे:
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